AIバブル崩壊を予測する投資家マイケル・バリー氏の見解

2008年の住宅市場暴落を予測したことで知られる投資家マイケル・バリー氏は、現在AIに対する過度な期待（AIバブル）が近い将来崩壊すると警告しています。

バリー氏のAIバブル予測とタイムラインの前倒し

バリー氏は自身のSubstackへの投稿で「AIのバブルが遅かれ早かれ崩壊するかもしれない」と述べ、その実現までの期間を従来より前倒ししていると明言しました。

過去のバブルとの類似点

同氏は、2000年のドットコムバブル崩壊直前のハイテク投資熱と比較し、現在のAI関連設備投資が当時の最高水準に匹敵すると指摘。また、AI業界の取引が循環的に拡大している点を強調しています。

NVIDIAの役割と批判的視点

NVIDIAはAIインフラの主要供給者として取引ネットワークの中心に位置し、単なるインフラ提供者から最大の資金提供者の一つへと変貌しています。しかし批評家は、これが不安定な権力構造を生み、数十億ドル規模の資金が循環的にシステム全体へ流れ込み、需要を歪めリスクを集中させると警鐘を鳴らしています。

財務面への影響と具体例

昨年はAIハイパースケーラー（NVIDIAの上位顧客を含む）の巨額支出が財務報告に重荷を与え、投資家の不安を助長しました。例としてGoogleは四半期決算で史上初のマイナスフリーキャッシュフローを報告し、これはAIへの巨額支出が原因とされています。批評家は、収益性が伸び悩む中でAI支出が急増することを懸念しています。

投資家のポジションと今後の見通し

バリー氏は、AIバブル崩壊シナリオが来年にかけて顕在化する可能性が高いと主張し、ショートポジションの一部を来年満期のプットオプションへ転換しました。これにより、株価が年内に高値から下落することを予測しています。

Business Insiderによれば、バリー氏は「支出が止まったり減速したりすればすべてが台無しになる」と警告し、同時に負債依存度の高まりにも注意喚起しています。

彼がオプション対象とした銘柄はNVIDIA、Palantir、Oracle、およびNASDAQ‑100指数など主要ハイテク株です。これにより自身の影響力が増すと述べています。

NVIDIAの株価と自社株買い

NVIDIAの株価は依然として好調ですが、バリー氏のプットオプションは来年9月に期限切れとなります。同社は追加で1,500億ドル規模の自社株買いを発表し、「史上最大の買い戻し承認の増加」と位置付けました。CEOのジェンスン・フアン氏は、この決定が長期的な機会に対する同社の自信を示すとコメントしています。