SpaceXの事業構造とAI投資の実態

収益構造と主要事業

SpaceXは上場企業として最初の四半期決算報告書で、収益の大半が通信事業とコンピューティングのレンタルから来ていると明らかにしました。宇宙部門の売上は10億ドル未満で、全体の10％強に過ぎません。一方、衛星インターネットサービス「Starlink」の収益は42億ドルで、営業損失がなかった唯一の部門でした。

AI関連支出とデータセンター事業

支出と宣伝の大部分は「AI」に向けられており、特にGrok（xAI）が関与する領域が中心です。アナリストは、AI企業向けにデータセンタ―容量をリースするネオクラウド事業への支出が来年650億ドルに達すると予測しています。第2四半期のAI関連支出は158億ドルに上り、宇宙部門と通信部門への支出はそれぞれ10億ドル強でした。

SpaceXはCoreWeaveやNebiusといったネオクラウド企業と競合し、Google、Anthropic、Reflection AI、そして買収対象のAI企業Cursorとも契約を結んでいます。CFOのブレット・ジョンセン氏は、これらの取引によりARR（年換算収益）が1,000億ドル規模に達する軌道に乗っていると述べました。

将来のビジョンと課題

マスク氏は、メンフィスに建設したSpaceXのコロッサス1データセンターをGrokに供給し、全体の10％程度しか利用されていないと語っています。また、100万個の衛星で構成される軌道データセンターの提案や、Terafabというチップメーカーが年間1テラワットのチップを生産する計画、さらには月に質量加速器を建設するという長期ビジョンも示されています。ただし、これらは技術的詳細が不足しており、PR目的と見る声もあります。

ベアメタルコンピューティング事業は、陳腐化や建設コスト、価格競争といった課題を抱えており、データセンターの増設が進めばチップ価格の下落圧力が高まります。

インサイダーロックアップと市場影響

SpaceXのインサイダーロックアップは8月6日に期限切れとなります。ロックアップ解除後の株式売却が株価に与える影響や、テスラのバッテリー購入（2億9,500万ドル）やサイバートラックの大量購入といった取引が市場関係者の間で注目されています。

元記事: https://www.theverge.com/science/975545/spacex-x-earnings-ai-data-centers-compute-space